**燕之屋股价腰斩，净利下滑超四成，商品“免单”疑误导消费者**

近年来，知名燕窝品牌燕之屋在资本市场和消费者市场都遭遇了前所未有的挑战。其股价从高峰期的15.34港元/股大幅下跌，截至最近收盘已腰斩至7.8港元/股，总市值缩水近一半。这一剧烈波动不仅引发了投资者的广泛关注，也让市场对其未来的发展前景产生了诸多疑虑。

燕之屋的股价下挫与其财务表现密不可分。根据最新财报数据，2024年上半年，公司营业收入虽然同比增长了11.34%，但净利润却同比下滑了42.54%，仅为5808万元。这一净利润的显著下滑，在消费市场整体复苏乏力的背景下，显得尤为刺眼。这一“变脸”不仅让投资者感到意外，也引发了外界对其经营模式的重新审视。

燕之屋表示，毛利率的下滑是净利润减少的主要原因之一。2024年上半年，燕之屋毛利率为48.50%，同比降低了2.74个百分点。这主要是由于线下客户的消费趋于保守，导致线下渠道收入增速不及预期，线下占比降低使得毛利率下降。同时，线上渠道虽然保持增长，但其毛利率相对较低，加之整体营收占比增加，也影响了公司的整体毛利率。

除了毛利率下滑，高企的销售费用也是吞噬燕之屋利润的重要因素。近年来，燕之屋在市场推广上投入巨大，销售费用逐年增加。2024年上半年，销售费用为3.65亿元，同比大幅增长，销售费用率从27.74%提升至34.48%。燕之屋希望通过签约流量明星作为代言人，以及通过网红KOL带货等方式，吸引年轻消费者，提升品牌形象。然而，这些举措在短期内并未带来显著的业绩改善，反而增加了公司的运营成本。

具体来说，2024年1月，燕之屋宣布巩俐作为公司全球品牌代言人，以打造高质量的品牌形象，升华品牌气质。同年5月，其再次宣布王一博为公司全球品牌代言人，以推动品牌年轻化，持续提升品牌活力。此外，燕之屋2024年上半年还在打造高端品牌形象上动作频频，除与米其林餐厅、五星级酒店等合作，还举办了女子高尔夫巡回赛等。然而，这些大手笔的市场推广投入并未完全转化为消费者的信任和忠诚度。

近期，燕之屋在消费者市场也遭遇了诸多争议。多名消费者在黑猫投诉平台上反映，在燕之屋官方旗舰店直播间的“下单抽免单”活动中抽中免单后，却被以各种理由搪塞，造成无法兑现的情况。消费者表示，燕之屋在直播时并未明确告知免单活动的具体限制条件，有误导消费者之嫌。这一事件不仅损害了燕之屋的品牌形象，也引发了更多消费者对燕之屋的信任危机。

例如，消费者清妍在燕之屋官方旗舰店直播间的“下单抽免单”活动中中奖后，截屏找客服兑现，却被告知活动是随单免单，即满2个订单才可以减免其中的1个订单。清妍表示，如果主播一开始就告知需要随单才能参与抽奖，她就不会费这个精力去操作了。虽然她后来将店铺的行为投诉至电商平台，但平台也无法解决，最终只能对商家做出服务差的评判。这一事件让消费者对燕之屋的信任度进一步下降。

除了免单活动的争议，燕之屋在客户服务方面也暴露出不少问题。有消费者在燕之屋天猫官方旗舰店购买的燕窝商品，在两天内实付款相差222.8元。消费者按客服要求提供新旧订单截图后，客服却坚称两笔订单差价较大是因为平台优惠，只承诺退还后台数据显示的四十元。消费者表示，燕之屋不承认订单截图差价，只看后台数据，前后言行相悖。这一事件再次暴露了燕之屋在客户服务上的不足和消费者对品牌信任度的下降。

面对消费者市场的诸多争议和质疑，燕之屋目前仍未在官方渠道表态。这种沉默不仅未能平息消费者的不满和疑虑，反而让市场对其品牌形象和未来发展产生了更多的担忧。在竞争激烈的高端燕窝市场，消费者的信任和忠诚度是企业生存和发展的基石。燕之屋如果不能有效解决消费者的问题和疑虑，其市场份额和品牌影响力将会受到进一步的侵蚀。

值得注意的是，尽管燕之屋在消费者市场上遭遇了诸多挑战，但其在产品创新和市场拓展上并未停止脚步。近年来，燕之屋持续推出燕窝粥、生椰桃胶燕窝、人参燕窝饮、燕窝肽护肤品等多元化产品，试图通过产品线的拓展来吸引更多消费者。然而，这些举措在短期内并未带来显著的业绩改善，反而增加了公司的运营成本和市场风险。

在消费市场整体低迷的大背景下，消费者变得越来越精打细算，希望花更少的价钱享受更好、更多的产品和服务。燕窝作为一种高端滋补品，其价格一直居高不下。燕之屋虽然推出了价格更加亲民的燕窝产品，试图通过低价策略吸引更多消费者，但这一策略也给燕之屋带来了成本端的压力。在毛利率下滑和销售费用高企的双重压力下，燕之屋的净利润同比增速连年下滑，2024年上半年甚至出现负增长。

面对业绩下滑和消费者市场的诸多争议，燕之屋需要深刻反思其市场策略和客户服务体系。首先，燕之屋需要加强与消费者的沟通和互动，及时了解消费者的需求和反馈，有效解决消费者的问题和疑虑。其次，燕之屋需要优化其市场推广策略，降低销售费用和运营成本，提高盈利能力。同时，燕之屋还需要加强产品创新和服务升级，提升品牌形象和市场竞争力。在未来的发展中，燕之屋需要更加注重品牌建设和消费者信任度的提升。只有赢得了消费者的信任和忠诚度，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

1.燕之屋股价暴跌，净利降四成，'免单'促销陷误导消费争议介绍

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